Trendspaning för 2021.

PB Börjesson är expert på att spana in framtiden och lyssnar gärna på sin gode vän Warren Buffett som blivit världens rikaste. Så här tror han om 2021 ============== För 2021 gör jag nu ett nytt försök med följande trendspaningar: 1) Satsa åter igen på Coronavinnarna Första reaktionen på pandemin i mars var att alla aktier gick ned i en kraftig börsnedgång. En del greps då av panik och sålde sina aktier. Sedan gick framförallt bolag som gynnades av corona upp kraftigt upp, exempelvis dataspelsbolag och läkemedelsbolag med vaccin. När man började se ljuset i tunneln kom nästa trend med en sektorrotation mot bolag som var hårt drabbade, till exempel hotell och flygbolag. För 2021 tror jag man skall satsa på Coronavinnarna igen. En erfarenhet från tidigare pandemier är att ett förändrat beteende faktiskt består även när faran är över. Så e-handelsbolag har fortsatt goda framtidsutsikter. Fastighetsbolag med bostäder kan vara värt att satsa på när hemmasittartrenden fortsätter. När barnkullarna ökar behöver man större hem och kanske en blöjtillverkare som Essity får en ökad efterfrågan. De som börjat spela dataspel lär också fortsätta med spelandet även om det kan gå ned under vardagar när folk återvänder till sina kontor. När man lärt sig att vara ute i naturen och semestrat på hemmaplan lär företag med fritidsprodukter som Dometic ha fortsatt goda framtidsutsikter. 2) Hållbarhetstrenden Under flera år har det varit en stående trend och nya direktiv från EU (taxonomi) kommer att öka flöden till denna typ bolag. Problemet är att det fortfarande är oklart hur dessa nya regler kommer att slå och vilka företag som kommer att gynnas. Alla har vi också olika synsätt på vad som egentligen är hållbart. Kan vara värt att chansa på det man själv tycker är hållbart och då mår man också bättre mentalt. 3) Var försiktig med kändisbolagen När kändisar får placerare att satsa pengar i olika bolag tyder det på att vi är i slutet av en börsuppgång. Kändisnamn i ägarkretsen tycker jag är ett varningstecken, det kan vara att bolaget är högt prissatt eller har en tveksam affärsidé. Glöm aldrig att en aktie är en andel av ett bolag och multiplicera alltid priset per aktie med antalet aktier i bolaget. Då får du fram ett totalt pris på bolaget. Fundera i nästa steg om priset motsvarar värdet på bolaget. 4) Se upp med multipelexpansionsbolagen Under många år har traditionell bolagsförvärvare haft stora framgångar på börsen. Man köper traditionella industribolag till 5–6 gånger vinsten. Får man ihop tillräckligt många värderas hela koncernen istället till 15–20 gånger vinsten på börsen. I populära framtidsbranscher som till exempel dataspel har man köpt bolag för 10–15 gånger vinsten och sedan värderat hela koncernen till 30–40 gånger vinsten. När bolagen gör emissioner i samband med förvärven får man omedelbart en kursstegring som gör att många institutioner känner sig tvingade att vara med. När kurvorna pekar uppåt är det lätt att ryckas med. Faran, framförallt för de mycket högt värderade bolagsförvärvarna, är att om vinsterna går ned i de förvärvade bolagen så blir det en multipelexpansion nedåt för börskurserna. God fortsättning önskas och förhoppningsvis blir 2021 ett bättre år. Per H Börjesson, vd Investment AB Spiltan