torsdag 26 mars 2020

Experten om börsen

 Många experter har åsikter om dagens börsutveckling. Några tror att vi får ett större fall i maj medan andra tror att det kan gå riktigt bra. En av de som jag tycker är värd att lyssna till är Simon Blecher som förvaltar Carnegies Sverigefond. Han utvecklar sin syn i en intervju i Privata Affärer. Bland annat tycker han så här.
==========
Hur stort blir då det nuvarande fallet? Många bolag har redan tappat mellan 50-60 procent och det blir ännu mer för en del av dem.
”Rätt investera i lågt skuldsatta bolag”
– Men det är inte säkert att OMX ska ned mer. Man måste vara ödmjuk. Ta Volvo, en av våra favoriter, som toppade på 170 i februari och nu handlas kring 95. Visst är det tvärstopp i världen, men Volvo ger en direktavkastning på 6 procent, trots att man drog tillbaka sin extrautdelning om 7,50 kr per aktie. Vi kan också jämföra med 2008 då Volvo åkte ned till 28 kr, men då hade bolaget 50 miljarder kr i skuld. I dag har Volvo i stället 60 miljarder i kassa plus att de ställt in extrautdelningen.
Han konstaterar också att Volvo är lägre värderat nu än efter finanskrisen 2008, samtidigt som bolaget är i ett starkare skick än då.
– Vår filosofi, att investera i lågt skuldsatta bolag kommer visa sig rätt i längden. Kursrörelserna nu är helt galna. Volatiliteten måste ned, precis som vid tidigare krascher. Efter ett tag lugnar det sig, säger Simon Blecher.
Tre signaler att hålla koll på
En intressant fråga är när man ska våga köpa svenska aktier? Blecher själv håller utkik efter tre olika signaler. Den första är att volatiliteten måste minska och normaliseras. Andra signalen är att coronavirusets spridning har börjat minska.
Tredje signalen är när ännu fler och mycket större finanspolitiska stimulanser annonseras runt om i världen.
– Det gör sjukt ont just nu och det kommer att göra mer ont, men jag tror att vi kommer att hitta fantastiska möjligheter, säger han.
Vilka sektorer tror han då själv på just nu? Trots att hans fonder inte är tunga i läkemedel eller medicinteknik tror han på både Astra Zeneca och Sobi, som hans fonder äger via innehavet i Investor, som han tror mycket på.
– Jag tror även på Kinnevik, som till skillnad från till exempel Latour och Lundbergs handlas med höga rabatter. Kinnevik äger Tele2 som kommer funka jättebra, men också Zalando som har det tufft nu, men om det är något som kommer funka framöver så är det näthandel. Kinnevik har också Mathem, och handlas till en rabatt på över 30 procent mot 12 för några veckor sedan, säger Simon Blecher.
Han tror även på realtillgångar som är lågt skuldsatta, som fastigheter och skog. Exempel på intressanta aktier där är Holmen och SCA. Även Lifco och Essity är mycket intressanta. Något som kommer att ligga i tiden under en lång period framåt är hygien, och där har ju Essity ett starkt varumärke.
Två andra intressanta aktier just nu är Electrolux ”som ingen vill ta i”, och Dometic som har halverats i värde.
– Jag tror att Dometick kan tredubblas på ett par år, säger Simon Blecher.


Inga kommentarer:

Skicka en kommentar